机构指出国产 成人 在线，瞻望2025年，端侧AI多结尾落地、手机商场慈祥成长，部分模范渐进式升级将引颈破钞电子行业成长，提议慈祥AI手机/AIPC等带来的新换机周期及硬件升级、AI可一稔新结尾样式的立异、光学行业重启升规升配三大投资契机。

中枢逻辑

经典三级电影

1.2024年1—10月中国手机产量为13.39亿台，比较2023年同时增长9.5%，其中2024年1—10月中国智妙手机产量为9.90亿台，同比增长10.0%，智妙手机的份额进一步增长。2024年1—10月手机产量环比稍微减少。2024年1—10月，中国袖珍计较机建设产量为2.78亿台，同比加多3.0%。其中，10月份袖珍计较机产量为2856.1万台，同比增长4.6%，环比出现7月份以来初度镌汰，但从月度产量来看，全体趋于安妥。

2.国务院新闻办公室1月3日举行“中国经济高质料发展奏效”系列新闻发布会，告示扩围试验“两新”职责，将试验手机等数码产物购新补贴，对个东谈主破钞者购买手机、平板、智妙腕表手环等3类数码产物赐与补贴。阐述IDC，2024年第三季度人人智妙手机销量同比增长4%至3.16亿台，邻接完满5个季度的同比增长；2024年第三季度中国智妙手机销量同比增长3.2%至6878万台，邻接4个季度保握同比增长。看好国补战略落地，破钞电子需求握续栽种。

3.CES 2025行将召开，本次展会揣摸要点围绕AI与破钞电子产物、汽车、智能家居等畛域的交融张开。芯片厂商揣摸将密集发布一系列新品，PC整机厂商也积极鼓舞产物立异，推动AIPC产业加快落地。汽车畛域传统车企发布多项智能化新品，自动驾驶及零部件企业将展示本事和产物最新进展，遮蔽高等驾驶扶直系统（ADAS）到敷裕无东谈主驾驶畛域。智能家居方面收成于科技巨头赋能，家居产物智能化水平栽种，揣摸带来更多新体验。

4.多结尾诳骗落地，慈祥AI手机/AI PC新换机周期、AI可一稔新结尾样式、AI自动驾驶加快渗入。1）AI手机方面，2024年4月以来各厂商发布的AI旗舰机纷繁将语音助手升级为智能体，Counterpoint揣摸2024年人人AI手机渗入率将达11%，并将于2027年栽种至43%。慈祥苹果及安卓品牌带动AI手机硬件立异；2）AIPC方面，AIPC产物接续发布，Anthropic推出的“领受电脑”智能体推出有望推动程度加快；3）AI可一稔方面，从结尾样式来看，AR/MR具备透视才智并搭载录像头等多种传感器，可完满素材及时取得及本色虚实招引披露，有望成为多模态AI更优载体；此外，2024年AI眼镜品牌百花都放，轻量化成为发展趋势，改日类似披露功能有望成为安祥结尾；4）AI自动驾驶方面国产 成人 在线，瞻望2025年，L2+智驾有望下千里，看好2025年车载光学用量加多和像素升级。

利好个股

开源证券指出，AI手机换机需求类似国补激发，2025年国内手机商场销量有望权贵增长，上游零组件和IC厂商有望在类似稼动率等身分情况下弘扬出更伟功绩弹性。受益场所：（1）品牌整机：小米集团-W、龙旗科技，华勤本事、光弘科技；（2）手机零组件：领益智造、蓝念念科技、立讯精密、鹏鼎控股、比亚迪电子、瑞声科技、舜宇光学科技、丘钛科技、电连本事、欧菲光；（3）IC和元器件：艾为电子、格科微、念念特威、汇顶科技、顺络电子、唯捷创芯、好意思芯晟。

东海证券指出，行业需求冉冉复苏，国内本事欺压特等，永恒看电子科技行业的成长机遇如故较大。提议慈祥：（1）AIOT板块，慈祥乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、晶晨股份。（2）AI立异运转板块，算力芯片慈祥寒武纪、海光信息、龙芯中科，光器件慈祥源杰科技、长光华芯、中际旭创、新易盛、光迅科技、天孚通讯。（3）上游供应链国产替代预期的半导体建设、零组件、材料产业，慈祥中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材、朔方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、富创精密、新莱应材。（4）破钞电子周期有望筑底反弹的板块。慈祥CIS的韦尔股份、念念特威、格科微，射频的卓胜微、唯捷创芯，存储的兆易立异、东芯股份、江波龙、佰维存储，模拟芯片的圣邦股份、艾为电子、念念瑞浦，功率板块的新洁能、扬杰科技。

本文本色精选自以下研报：

东海证券《电子行业周报：破钞电子国补落地，慈祥AI干线下的CES 2025》

中信建投《CES人人破钞电子展2025前瞻》

赛迪照管人《先进制造2024｜破钞电子和家电产业分娩气象（先进制造数解第10期第6篇）》

中金公司《鸠集解读“两新”战略加力扩围》

中金公司《2025年瞻望 | 破钞电子：端侧AI新元年》

开源证券《电子行业点评述述：破钞电子国补与AI结尾共振，手机链有望量价都升》

校对：高源国产 成人 在线