证券之星音信国产 探花，2025年1月7日汤臣倍健（300146）发布公告称中投香港 CIC HKAlbert Jin、PolenJune、中信建投国外顏宝欣 朱伟、金鼎成本陈施夏虹、中信建投证券高畅 陈语匆于2025年1月7日调研我司。

具体骨子如下：问：会议接受互动答体式，主要一样骨子如下：答：会议接受互动问体式，主要一样骨子如下问：公司改日的业务布局及新址品的瞎想答：公司 2025 年将以提高规画质料为中枢，进一步加强主要居品在不同渠谈的货盘区隔，并在赋能经销商、新品上市 0 风险机制、提高电商利润率等方面进行相应尝试。公司坚执全渠谈全品类布局，在消耗者需求愈发各样化、细分化、专科化、精确化的配景下，执续完善居品布局，拓宽受众群体鸿沟，并依据市集动态反映、消耗者使用体验以及研发翻新驱散，对现存居品迭代升级。Q公司居品终局库存情况，若何合理戒指库存水平公司与经销商大多接受“现金现货”，并通过营销管制系统关心经销商库存，现在处于合理鸿沟内。问：公司 2025年销售用度率谀媚答：公司执续转机用度投放模子，加强用度管控，提高用度投放效力，但愿2025 年销售用度率较 2024 年有所下落，在消耗环境执续快速变化的情况下谈判转机效果存在一定不细则性。问：先容下公司旗劣品牌，改日哪些品牌或居品将算作发展要点答：主品牌“汤臣倍健”定位全系列品牌，面向全东谈主群；同期公司通过大单品政策执续布局后劲细分赛谈，其中，骨曲折健康养分专科品牌“健力多和澳洲益生菌品牌“lifespace”现在发展较好，在公司营收占比跳跃 10%接下来几年，这几个品牌还是公司要点布局品牌。问：分成率预期若何答：上市以来公司累计现金分成金额占累计终了包摄于上市公司鼓励净利润的比例跳跃 70%，公司坚执积极、执续、相识的利润分派政策。问：瞻望行业竞争发展趋势答：线下渠谈干涉壁垒高，竞争形式相对相识，线上渠谈合座竞争较为强烈，本年行业前十品牌聚会度有所下落，瞻望短期内仍会保执这个气象。始终来看，统共 VDS 行业还有比拟大的成漫空间，通过构建消耗者始终使用民风推动基础养分素的执续扩容，通过推出更多知足消耗者健康功能需求的居品执续为行业创造增量价值。问：升 ESG处分及管制水平行为答：公司于 2024 年头次发布 ESG 汇报，改日将继续践行 ESG 发展理念，搭建 ESG 管制体系，积极扩充社会累赘，握住提高 ESG 处分及管制水平

汤臣倍健（300146）主贸易务：膳食养分补充剂的研发、坐褥和销售。

汤臣倍健2024年三季报披露，公司主营收入57.34亿元，同比下落26.33%；归母净利润8.69亿元，同比下落54.31%；扣非净利润8.07亿元，同比下落55.11%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入11.2亿元，同比下落48.76%；单季度归母净利润-2241.65万元，同比下落106.3%；单季度扣非净利润-2415.49万元，同比下落107.02%；欠债率16.11%，投资收益4910.77万元，财务用度-2857.22万元，毛利率67.93%。

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级3家，增执评级4家，中性评级1家；以前90天内机构想法均价为14.29。

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