债市要闻爸爸的乖女儿，打飞机，口交还让禸＃萝莉

【十四届世界东说念主大常委会第十二次会议审议增多地点政府债务名额置换存量隐性债务的议案】

新华社音讯败露，11月4日，十四届世界东说念主大常委会第十二次会议在北京召开。会议审议了国务院对于提请审议增多地点政府债务名额置换存量隐性债务的议案。受国务院托福，财政部部长蓝佛安作了证明。世界东说念主大财政经济委员会副主任委员许宏才作了对于该议案的审查恶果敷陈。

市集对一次性较大畛域置换债券的畛域也充满期待，兴业征询宏不雅团队默示，新一轮化债时刻区间或为2024年末至2027年。商酌到这是频年来出台复古化债力度最大的一项步伐，商酌畛域在4万亿元以上。2023年末城投有息债务畛域约48万亿元，平均融资成本为5.28%。商酌到置换债券以中遥远为主，刻下10年期国债收益率和10年地点债收益率核心均值为2.21%。若刊行政府债券置换4万亿元至6万亿元地点隐性债务，可检朴利息支拨1240亿元至1860亿元。

【业内东说念主士商酌：10月份PPI同比降幅收窄】

群众们深广合计，前几个月超季节性高潮的食物价钱已徐徐归来常态，商酌10月份CPI同比变化将相对稳重。而受计谋超预期推动，10月份巨额商品价钱深广高潮，同期10月份PMI中的价钱观念显赫回升，预示着PPI同比降幅可能收窄，环比将有赫然改善。在CPI方面，中信证券首席经济学家明明商酌，10月份CPI同比将微增至0.23%，环比则下降0.36%。财信征询院副院长伍超明商酌，10月份CPI将增长至0.5%傍边，较9月份小幅提高0.1个百分点。中金宏不雅商酌，10月份CPI同比将慈悲回升至0.6%，比拟9月份的0.4%有所上升。

【融创境内债二次重组最终决策商酌11月底出炉 有望削减逾50%境内债务】

财联社记者从知情东说念主士处获悉，融创现在正与部分境内债券投资者进行会晤，就境内债二次重组谋略探讨可能的搞定决策，本月底商酌将有最终版决策。从现在初步雷同决策来看，融创畛域约155亿元东说念主民币的境内债向债权东说念主提供了四种天真选项，差别是折价回购、债转股、以资抵债以及留债缓期。据了解，雷同决策中的折价回购选项，融创拟以不跳跃8亿元东说念主民币的现款，按面值15%的价钱折价要约回购债券，对应化债约50亿元东说念主民币；债转股选项，会将境内债券转为融创中国的境外股票收益权，转股价钱8-10港元，转股份额能够3亿股-4亿股，商酌化债约20-30亿元东说念主民币。以资抵债方面，融创谋略成立作事型相信以资抵债，以某个面容的地盘应收账款为底层钞票，100元债券本金调节为35元的相信份额，商酌化债约20-30亿元东说念主民币，四年内兑付已矣。留债缓期方面，债券利息谐和裁汰至1%，第5年启动兑付本金，最长缓期9.5年。上述知情东说念主士默示，要是该决策班师落地，融创有望告捷削减跳跃50%的境内债务，况且5年内暂无兑付压力。

【年底前地点债刊行将参加“空窗期” 本年新增地点债基本刊行已矣】

民生银行测算数据败露，1-10月累计，新增地点债共刊行45514亿元，完成程度达98.5%，经由8、9月份的蚁集刊行，还是快于前年同期的95.7%。其中，新增专项债刊行38965亿元，完成程度99.9%，显赫高于夙昔三年同期均值90.6%。字据岁首预算安排，年内地点债只剩686亿元名额畛域。由于此前财政部预报，市集对增量财政计谋温雅度合手续提高。

【10月份新增信贷及社融或环比回落，信贷结构有望进一步优化】

10月份金融数据发布在即，业界深广商酌10月份新增信贷及社融将环比回落。追思9月份数据，当月新增东说念主民币贷款1.59万亿元，新增社融为3.76万亿元。前年10月份，东说念主民币贷款增多7384亿元，社融增量为1.85万亿元。东方金诚首席宏不雅分析师王青商酌，10月份新增信贷约9000亿元，较9月份会有一定幅度的季节性少增，但同比将有约1600亿元的多增。原因在于一揽子增量计谋全面发力，超越是房地产复古计谋显赫加码，银行信贷投放才智增强以及金融“挤水分”影响弱化。尽管业界深广商酌新增信贷及社融不足9月份，但信贷结构有望进一步优化。

【碧桂园：10月条约销售额约43.3亿元，环比增长近20%】

11月4日，碧桂园控股有限公司发布2024年10月份未经审核营运数据。字据公告，碧桂园及附庸公连同互助公司和联营公司，于2024年10月单月共兑现包摄公司推进权利的条约销售金额约东说念主民币43.3亿元，包摄公司推进权利的条约销售建筑面积约45万平时米。2024年1月至9月，碧桂园累计兑现包摄公司推进权利的条约销售金额约363.9亿元东说念主民币，条约销售面积约为379.8万平时米。其中，9月条约销售金额和条约销售建筑面积差别为约36.2亿元和约42万平时米，以此预计打算10月环比差别增长19.6%和7.1%。据此预计打算，碧桂园2024年1月至10月权利条约销售金额为407.2亿元，权利条约销售面积为424.8万平时米。

【前10月城投债累计净融资同比缩量达95%，来岁末城投债到期压力约6.6万亿】

10月市集无间处于轰动行情，不外城投债融资环境有赫然好转，但在市集风险偏好举座裁汰的布景下，长久期城投债刊行赫然放缓，3年期以上债券当月仅刊行1101亿元，环比降幅约50%，是本年3月以来的最低点。10月HA口径（即华安证券口径）城投债当月刊行同比-7%，环比+4%，年内累计刊行5.3万亿元，同比-11.1%，累计净融资751亿元，同比缩量达95.0%。抑遏2024年10月31日，3762家HA口径城投刊行债券4711亿元，偿还4017亿元（含行权，下同），净融资694亿元，净融资畛域较前月环比增多约2354亿元，同比增多32亿元。

【本年以来新增产业债刊行8.53万亿，净融资同比增多1万亿，机构合手续增合手】

抑遏10月底，产业债存量畛域达20.75万亿元，较前年同期19.16万亿增长8.3%。从本年进展来看，前10月新增刊行8.53万亿元，较前年同期7.25万亿元增长17.66%；净融资1.79万亿元，与前年同期0.71万亿元比拟，净融资同比增多1万亿，增幅赫然，其中10月单月新增刊行779只，算计6992.64亿元，净融资936.23亿元，也较前年同期620只算计6491.8亿元，净融资290.87亿元，举座有赫然抬升之势。业内东说念主士指出，在化债计谋力度延续，重复退平台产业化转型的波澜背后，城投债和产业债融资延续分化走势，城投债刊行量环比、同比大幅减少，净融资缺口进一步扩大，而产业债刊行量和净融资虽月度环比增减不均，但同比赫然增长，仍处2019年以来的同期最高水平。

【不时遭赎回，短债基金畛域三季度暴减2257亿】

不时遭受赎回的部分基金，畛域出现了较大幅度下滑。财联社据机构统计数据醒目到，抑遏三季度末，纯债基金（短债、中长债、指数型债基）畛域环比二季度末下降2069亿元，为2023年下半年以来初度季度畛域环比下降，其中短期纯债型基金畛域变动幅度最大，减少了2257亿元。市集东说念主士直言，每当债市波动轰动，短期纯债基金成为最容易“受伤”的赎回品种。8月以来债市赫然调理，重复9月末“金融新政”，债市无间深度调理，信用债市集进展赫然弱于利率债，从而激发了纯债型基金近6个季度以来的初度畛域下降，同期绝大大皆纯债型基金收益均出现不同程度下滑。不少机构东说念主士均默示，基本面偏弱的核心逻辑暂未编削，流动性的合手续宽松对债市仍有保护，债市调理带来果然立契机值得酷爱。

【10月以来7成REITs下降，盘货三季报，耗尽REITs亮眼】

10月以来，REITs市集轰动调理，中证REITs（全收益）指数下降1.12%，REITs各板块行情分化显赫。从三季报来看，耗尽基础法子面容的进展较亮眼。现在，耗尽基础法子类REITs的估值相对较低，明天有望获取开释。在已上市的47只REITs面容中，10月以来仅有13只面容高潮，其余统共下降。其中，中原华润买卖REIT等多只须费基础法子面容涨幅居前，多只保险性租借住房面容跌幅居前，产业园区、收费公路面容的分化较大。华泰证券固收征询团队合计，机构“钞票荒”布景下，公募REITs手脚较高分成、风险适中、较低接洽性的钞票，仍具备中遥远投资价值。短期来看，年底机构“落袋为安”增添不笃定性，权利市集确立、REITs新上头容增多、刊行审核提速对资金起到一定的分流作用。

【欧洲债市:德国国债留步四连跌市集削减对特朗普往来押注】

德国国债诬陷趋平，跑输好意思国国债。往来员削减对所谓“特朗普往来”的押注。此前好意思国民调败露哈里斯在艾奥瓦州最初于特朗普——后者在2020年和2016年均赢下了该州。货币市集基本上保管对欧洲央行降息的押注不变，商酌12月降息28个基点，到来岁年底降息122个基点。英国国债基本合手平，英国10年期国债收益率收于一年高点，上周英国政府预算案激发了市集波动；往来员押注英国央行本周降息22个基点，到年底前降息30个基点，与上周五合手平。

【“新好意思联储通信社”重磅放风：好意思联储本周料降息25个基点】

在上周通过与好意思联储打配合般的预先“带节拍”(放风)，告捷把一次正本市集认定的25个基点降息“忽悠”为了9月最终50个基点的大幅降息后，有着“新好意思联储通信社”之称的著明记者Nick Timiraos，无疑已愈发成为了好意思联储议息周至来之际市集的温雅焦点。在周末最新的专栏著述中，Nick Timiraos昭着莫得再抛出什么惊东说念主的不雅点——其商酌好意思联储官员将在周四的议息会议上奉公称职地降息25个基点。这也将适当现在市集的主流预期——芝商所的好意思联储不雅察器具败露，利率市集往来员商酌好意思联储在11月降息25个基点的概率已高达98%！

公开市集：

公开市集方面，央行公告称，为钦慕银行体系流动性合理充裕，11月4日以固定利率、数目招标面容开展了173亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据败露，当日2416亿元逆回购到期，净回笼2243亿。

信用债事件

■龙光控股：未能奉赵到期债务及新增失信被实际情面况；

■PR旭辉01、H21旭辉3：拟于11月7日至8日召开合手有东说念主大会，审议脱期期议案；

■上交所：绝交审核十堰聚鑫城投、淄博财金私募债面容，均为开源证券承销；

■南京软件园科技发展：由于近期市集波动较大，取消刊行“24南京软件MTN002”；

■中诚信外洋：温雅三门峡投资集团下属子公司陕州财经被列入失信被实际东说念主；

■襄阳襄江国有本钱投资运营集团被接收抑遏耗尽步伐；

■惠誉：阐述中船租借“A”遥远刊行东说念主评级，瞻望保管“负面”；

■越秀地产1.93亿元债券回售转售完成；

■六盘水市诱骗投资公司银行落后贷款处置已矣；

■惠誉：阐述中关村发展集团“A”遥远本外币刊行东说念主评级，瞻望保管“负面”。

市集动态：

【货币市集|货币市集利率大皆下行，DR001下行0.17BP报1.3408%】

周一，货币市集利率大皆下行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期下行0.17BP报1.3408%，7天期下行0.97BP报1.5411%，14天期下行0.91BP报1.7311%，创本年8月以来新低，1月期上行2.74BP报1.7745%。

银银间回购定盘利率大皆下降。FDR001跌2.0个基点报1.35%；FDR007合手平报1.65%；FDR014跌2.0个基点报1.73%。

银行间回购定盘利率大皆合手平。FR001合手平报1.5%；FR007跌1.0个基点报1.78%；FR014合手平报1.8%。

【利率债|要紧事件恭候落地，市集纠结，10年国债活跃券白昼振幅不足1bp】

周一，国债期货收盘大皆下降，30年期主力合约涨0.03%，10年期主力合约跌0.02%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.04%。

银行间主要利率债收益率涨跌不一，抑遏下昼16:30，10年期国债活跃券240011收益率合手平报2.1225%，30年期国债活跃券2400006收益率下行0.6bp报2.31%，10年期国开活跃券240210收益率上行0.3bp报2.21%。

往来员默示，现券行情比较清淡，短端在资金面利好中无间下行。本周国内东说念主大会议，好意思联储议息会议及好意思国大选恶果三件进攻增量信息行将落地，中长端各机构天然有换手，但还所以不雅望为主。

【信用债|信用债延续涨势，各期限信用债收益率下行1-2个基点，全天成交超1300亿元】

周一，信用债延续涨势，各期限信用债收益率下行1-2个基点，全天成交超1300亿元。“16鲁高速MTN003”涨超13%，“23产投G3”涨超2%。

AAA级中短期单子中，1年期收益率下行1.91个基点报2.0259%；3年期收益率下行1.96个基点报2.2224%；5年期收益率下行1.3个基点报2.3602%。

AA+级中短期单子中，1年期收益率下行1.91个基点报2.1559%；3年期收益率下行2.46个基点报2.3674%；5年期收益率下行1.3个基点报2.5552%。

涨幅超2%的信用债共3只，其中“16鲁高速MTN003”、“23产投G3”、“23太湖新城债01”涨幅位居前三，差别涨13.51%、2.85%、2.38%，差别成交2051.5万元、6170.88万元、4162.56万元。

跌幅超2%的信用债共9只，“24川能投GN001”、“24豫航空港MTN011”、“24广新02”跌幅位居前三，差别跌3.29%、3.03%、2.67%，三只债差别成交3687.65万元、5696.05万元、971.54万元。

高收益债：共4只收益率高于15%的信用债有成交，其中“22万科MTN002”、“22万科02”、“22万科MTN003”收益率位列前三，差别为17.38%、17.09%、16.39%，三只债差别成交2401.35万元、211.3万元、1919万元。

共15只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“22金地MTN001”、“22万科06”、“22万科04”收益率位列前三，差别为12.51%、11.56%、11.23%，三只债差别成交2918.3万元、161.79万元、235.06万元。

【欧债市集|欧债收益率大皆收跌，英国10年期国债收益率涨1.4个基点报4.455%】

周一，欧债收益率大皆收跌，英国10年期国债收益率涨1.4个基点报4.455%，法国10年期国债收益率跌2.4个基点报3.138%，德国10年期国债收益率跌1.2个基点报2.390%，意大利10年期国债收益率跌1.7个基点报3.664%，西班牙10年期国债收益率跌1.8个基点报3.098%。

【好意思债市集|好意思债收益率全线走低，2年期好意思债收益率跌2.9个基点报4.17%】

周一，好意思债收益率全线走低，2年期好意思债收益率跌2.9个基点报4.17%，3年期好意思债收益率跌4.1个基点报4.139%，5年期好意思债收益率跌6.2个基点报4.152%，10年期好意思债收益率跌8.6个基点报4.29%，30年期好意思债收益率跌10个基点报4.469%。